Warner Bros. Discovery rifiiuta l’offerta d’acquisto di Paramount

Warner Bros. Discovery ha comunicato che il proprio Consiglio di amministrazione ha stabilito all’unanimità che la tender offer avviata da Paramount Skydance non è nel migliore interesse della società e dei suoi azionisti e non soddisfa i criteri di una “Superior Proposal” previsti dall’accordo di fusione con Netflix.

Il board ha quindi ribadito la raccomandazione a favore della combinazione con Netflix e ha invitato gli azionisti WBD a rifiutare l’offerta e a non conferire le azioni nell’ambito della proposta di PSKY.

Perché il board respinge l’offerta di Paramount Skydance

Secondo Warner Bros. Discovery, la proposta di Paramount Skydance riflette un valore inadeguato e impone rischi e costi significativi per gli azionisti. La società evidenzia inoltre che l’offerta non è paragonabile a un accordo di fusione vincolante, perché può essere modificata o terminata da Paramount prima del completamento.

Un altro punto richiamato dal board riguarda l’assenza di un equity backstop da parte della famiglia Ellison, nonostante le affermazioni pubbliche associate all’operazione. La documentazione descritta nella lettera agli azionisti si basa su un trust revocabile, indicato come una struttura con elementi di incertezza e con limiti che, secondo la società, aumentano il rischio per azionisti e azienda.

Confermata la raccomandazione a favore dell’accordo con Netflix

Il Consiglio di amministrazione ha sottolineato che l’accordo con Netflix è un’intesa vincolante con impegni esecutivi e che, nella valutazione del board, non esiste una differenza sostanziale di rischio regolatorio tra la proposta PSKY e la fusione con Netflix. In una dichiarazione riportata nel comunicato, il presidente del board Samuel A. Di Piazza, Jr. ha affermato: «Dopo un’attenta valutazione della tender offer recentemente lanciata da Paramount, il Consiglio ha concluso che il valore dell’offerta è inadeguato, con rischi e costi significativi imposti ai nostri azionisti».

Warner Bros. Discovery ha anche richiamato i potenziali costi aggiuntivi che potrebbero ricadere sugli azionisti nel caso di adesione all’offerta, includendo una termination fee dovuta a Netflix e ulteriori oneri finanziari legati a operazioni sul debito menzionate nella lettera agli azionisti.

La società ha infine invitato gli azionisti a consultare la Schedule 14D-9 depositata presso la SEC, che dettaglia le motivazioni alla base della raccomandazione del board.

Fonte: Warner bros.